光伏“領(lǐng)跑者”計(jì)劃持續(xù)推進(jìn) 2018年行業(yè)現(xiàn)兩大投資主線

日前，國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于公布2017年光伏發(fā)電領(lǐng)跑基地名單及落實(shí)有關(guān)要求的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，正式確定山西大同二期、山西壽陽(yáng)、陜西渭南、河北海興、吉林白城、江蘇泗洪、青海格爾木、內(nèi)蒙古達(dá)拉特、青海德令哈和江蘇寶應(yīng)共10個(gè)應(yīng)用領(lǐng)跑基地和江西上饒、山西長(zhǎng)治和陜西銅川共3個(gè)技術(shù)領(lǐng)跑基地名單。

《通知》要求應(yīng)用領(lǐng)跑基地應(yīng)于2018年3月31日前完成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)選，6月30日前全部開(kāi)工建設(shè)，12月31日前全部容量建成并網(wǎng);技術(shù)領(lǐng)跑基地應(yīng)于2018年4月30日前完成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)選，2019年3月31日前全部開(kāi)工建設(shè)，6月30日前全部容量建成并網(wǎng)。

分析人士表示，繼中國(guó)光伏裝機(jī)量奪得世界第一后，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)正在為發(fā)展質(zhì)量領(lǐng)跑全球而努力，光伏“領(lǐng)跑者”計(jì)劃就是達(dá)到這一目標(biāo)的重要抓手。

對(duì)于當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷先進(jìn)技術(shù)加速產(chǎn)業(yè)化升級(jí)的過(guò)程，興業(yè)證券表示，具備核心技術(shù)，能夠生產(chǎn)“低成本+高效”產(chǎn)品的企業(yè)將贏得未來(lái)。2018年光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)可能有比較激烈的競(jìng)爭(zhēng)或價(jià)格戰(zhàn)，各環(huán)節(jié)光伏產(chǎn)品價(jià)格可能會(huì)快速下滑，單晶組件占比會(huì)有明顯提升。價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的是出貨量放量，一些生產(chǎn)成本高的企業(yè)將徹底被淘汰出局，最終剩者為王，剩下的光伏巨頭將會(huì)成長(zhǎng)為真正的千億元級(jí)別的巨頭。

在利好不斷發(fā)酵下，資本市場(chǎng)上，光伏概念股蠢蠢欲動(dòng)，11月份以來(lái)，31只光伏概念股出現(xiàn)上漲，其中，中環(huán)股份(33.13%)、旗濱集團(tuán)(22.49%)、晶盛機(jī)電(19.04%)、珈偉股份(17.65%)、太極實(shí)業(yè)(15.51%)、振江股份(15.45%)、中天科技(14.60%)、通威股份(14.13%)、綜藝股份(12.30%)、拓日新能(11.88%)、*ST金宇(11.60%)、林洋能源(10.06%)、南玻A(10.02%)等13只個(gè)股期間累計(jì)漲幅在10%以上。

海通證券指出，光伏板塊此前行情核心驅(qū)動(dòng)力是業(yè)績(jī)超預(yù)期，估值提升不大。隨著核心驅(qū)動(dòng)力向政策+市場(chǎng)雙要素轉(zhuǎn)換，光伏行業(yè)將面臨周期性削弱、成長(zhǎng)性開(kāi)始顯現(xiàn)的局面，估值中樞有望提升。

截至上周五，共有53家光伏行業(yè)相關(guān)上市公司披露2017年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司家數(shù)達(dá)到44家，占比83.02%。露笑科技(455.87%)、東山精密(386.00%)、中利集團(tuán)(344.43%)、林州重機(jī)(252.52%)、科林環(huán)保(210.93%)、龍星化工(208.25%)等公司預(yù)計(jì)2017年凈利潤(rùn)同比增幅均超200%。

后市布局方面，海通證券則認(rèn)為，2018年光伏行業(yè)有兩大投資主線，第一條主線是制造端的高效產(chǎn)品，第二條主線是運(yùn)營(yíng)端的戶用分布式。經(jīng)歷兩年整合期后，2018年至2019年行業(yè)迎來(lái)復(fù)蘇期，龍頭企業(yè)有望面臨盈利與估值雙升局面。